Облигационные стратегии во время растущих ставок

📺 Новый выпуск программы «Спроси эксперта»: «Облигационные стратегии во время растущих ставок». Запись эфира от 27 июля 2023 г.

👨‍💼 Гость эфира: Алексей Ребров, директор консалтинговой компании «Проект «Дельфы», к. соц. н., доцент НИУ ВШЭ, частный инвестор и соавтор аналитического канала CORPBONDS.
👨‍💼 Ведущий программы: Николай Дадонов, главный экономист портала RusBonds.

🎞️ Тайм-коды видео:
1:00 Изменилась ли ситуация после повышения ключевой ставки ЦБ РФ?
4:00 Сегменты облигаций разделились на малозависящие друг от друга бумаги по доходностям
06:00 СЗКО закладывали большую инфляцию в финансовую модель
10:00 О рисках в ОФЗ и ВДО
14:00 Стратегия в коротких ОФЗ имеет ли смысл
12:00 Альтернатива коротким ОФЗ – РЕПО по 8,5%
16:00 Депозиты в банках малоинтересны
18:00 Доходность ОФЗ в 11,9% – не предел
19:00 Рынок исторически любит большую купонную ставку
20:00 Бумаги с большим купоном проседют по «телу»
24:00 Покупать 6-7 летние бумаги ОФЗ пока рано
25:00 Сегмент корпоративных бумаг был лучше всего в 2022 году, а сейчас просел
28:00 Корпоративные бумаги подвержены коррекции кривой ОФЗ
31:00 Калькулятор RusBonds позволяет просчитать доходность по любой бумаге https://rusbonds.ru/calculator
33:00 Среднерочный прогноз не выдержит проверку временем более 1,5 лет без коррекций
35:00 Замещающие облигации не рекомендуются к использованию для частных инвесторов, т.к. показывают убыток при перерасчётах в $, падении стоимости «тела» и после налогооблажения
41:00 ВТБ суборды в иностранных валютах – лучше инвестировать в базовый актив
42:00 ТГК-14: upside не удался
45:00 Организаторы размещений научились бороться со спекулянтами и upside
46:25 Портфель ВДО Алексея Реброва
50:00 МФО – тихая гавань в портфеле ВДО, но для квалицифированных инвесторов
51:50 Дельта – разница между рыночной и справедливой оценкой бумаги
55:00 Множественная регрессия при оценке выпуска облигации: размер выпуска, срок обращения, отрасль, организатор, кредитный рейтинг, уровень листинга
56:20 Портфель необходимо перерасчитывать каждую неделю
57:00 Рынок переоценивает IT-компании и недооценивает МФО
58:00 Диверсификация предполагает не столько малую закупку, а следование принципам
58:30 Читайте кредитные рейтинги и комментарии агентств
1:02:00 Средний срок удержания бумаги в портфеле – 60-80 дней, срок жизни выпуска облигации 2-3 года
1:06:00 ВДО до погашения – повышенные риски или крайне низкие ставки с потерей «тела»
1:07:00 На ведение портфеля может уходить до 3-5 часов в неделю
1:08:50 Низкая ликвидность в ВДО – по-прежнему главный недостаток сегмента
1:09:30 Портфель ВДО объёмом в 2-5 млн рублей более эффективен, чем в 20 млн руб.
1:10:30 Загнать 200 млн руб в портфель ВДО сложно
1:11:10 Бумаги с амортизацией не имеют смысла в настоящее время, а к офертам недружелюбны брокеры
1:13:00 Помимо ВДО в портфеле владел бумагами с рейтингом А-, А+
1:13:30 У Алексея Реброва нет портфеля автоследования в сервисах от брокеров
1:14:10 Сегежа, кроме одного выпуска – малоинтересна
1:18:35 Многое в аналитике CorpBonds совпадает с аналитикой «Иволги Капитал», но есть отличия в подходах

ССЫЛКА НА КАНАЛ СПИКЕРА: CORPBONDS https://t.me/corpbonds.

🔔 Подписывайтесь на канал RusBonds, чтобы не пропустить новый выпуск!
YouTube – https://www.youtube.com/c/rusbondsnew...
VK – https://vk.com/rusbondsru
Новости RusBonds в Telegram – https://t.me/rusbonds_news
Telegram – https://t.me/rusbondsnews

⚡ Оформите подписку RusBonds+ и воспользуйтесь сервисом мониторинга ценных бумаг: ADR/GDR, акций, БПИФ, фондов, ИСУ/КСУ, облигаций российских и зарубежных эмитентов. На сервисе также доступен просмотр эмиссионных документов без ограничений. Подробнее на https://rusbonds.ru/tariffs

🛒 Магазин покупки облигаций RusBonds https://bit.ly/RB_Store_Bonds

🏆 RusBonds.ru – главный российский портал об облигациях. RusBonds входит в информационную группу «Интерфакс». 20 лет информируем о рынке облигаций, предоставляя новости, аналитику, мнения экспертов, итоги торгов и внебиржевых котировок, анализ эмитентов, мониторинг портфеля и купонных выплат. Следите за рынком на RusBonds и зарабатывайте больше вместе с нами!